CVC Capital Partners verschiebt Börsennotierungspläne in Amsterdam

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Rula Khalaf, Herausgeberin der Financial Times, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.

Die europäische Private-Equity-Gruppe CVC Capital Partners hat ihre Börsenpläne aufgrund der Marktunsicherheit auf das nächste Jahr verschoben, sagen zwei Personen, die direkt über die Entscheidung informiert sind.

Die Verzögerung der Pläne von CVC, in Amsterdam an die Börse zu gehen, verlängert eine zweijährige Saga um die Frage, ob man seinen Konkurrenten auf die öffentlichen Märkte folgen soll. CVC hatte seinen Wechsel in die Liste zuvor nach der groß angelegten Invasion Russlands in der Ukraine im vergangenen Jahr verschoben.

Schwache Gewinne der börsennotierten Konkurrenten EQT und Blackstone in den letzten Wochen, die durch den Konflikt im Nahen Osten verursachte Unsicherheit und Sorgen über die allgemeine Wirtschaftslage trugen alle zu der Entscheidung bei, den Börsengang zu verschieben, sagten die Quellen.

„Man kann der Schwerkraft nicht trotzen“, sagte eine Person. „Die Marktbedingungen sind nicht gegeben.“

Die Entscheidung wurde am Mittwoch nach einem Treffen der Unternehmensleitung getroffen. Auch Investmentbanker, die an dem Deal beteiligt sind, darunter Goldman Sachs und JPMorgan Chase, seien informiert worden, fügten die Quellen hinzu.

Die erneute Verschiebung des Börsengangs ist ein Schlag für das Unternehmen, das über ein verwaltetes Vermögen von 161 Milliarden Euro verfügt, da es versucht, mit Konkurrenten wie EQT mitzuhalten, das die Erlöse aus seiner Privatnotierung für die Expansion durch Übernahmen verwendet hat.

Obwohl die Banker optimistisch sind, dass das IPO-Fenster wieder geöffnet werden kann, sind die Neuangebote in Europa in diesem Jahr bislang auf dem niedrigsten Stand seit der Finanzkrise.

Unternehmen wie der französische Softwarekonzern Planisware und der deutsche Militärkonzern Renk haben in den letzten Wochen Pläne für den Börsengang ihrer Aktien unter Berufung auf das schwierige Marktumfeld verschoben. In den USA sind die Aktien des Chip-Designers Arm, des deutschen Sandalenherstellers Birkenstock und des Technologiekonzerns Instacart seit ihrer Börsennotierung in diesem Jahr gefallen.

Private-Equity-Fondsmanager sind unter Druck geraten, da steigende Zinsen die Unternehmensbewertungen beeinträchtigt und den Ausstieg aus Investitionen sowie die Kapitalrückgabe an Anleger erschwert haben.

In Vorbereitung auf die Börsennotierung versuchte CVC, das verwaltete Vermögen im Infrastruktur- und Sekundärbereich zu erhöhen und zu diversifizieren.

Diese Strategie ahmt größere US-Pendants wie Blackstone und KKR nach, die sich im letzten Jahrzehnt von ihren Wurzeln in Leveraged Buyouts entfernt haben.

Im Jahr 2021 erwarb CVC Glendower Capital, ein Unternehmen, das sich auf den Kauf von Anteilen an Private-Equity-Fonds spezialisiert hat. Das Unternehmen erwarb in diesem Jahr eine Mehrheitsbeteiligung an der niederländischen Infrastruktur-Investmentgesellschaft DIF Capital Partners im Wert von rund 1 Milliarde Euro. Darüber hinaus erhöht die Anlagegruppe ihr verwaltetes Vermögen im Kreditbereich, einer schnell wachsenden Anlageklasse.

CVC sei weiterhin entschlossen, in naher Zukunft an die Börse zu gehen, wenn sich die Marktbedingungen verbesserten, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Person.