Das Lohnwachstum in der Eurozone erreicht einen neuen Höchststand

Die Löhne in der Eurozone stiegen zwischen dem vierten Quartal 2022 und vor einem Jahr in einem Rekordtempo, was deutlich macht, warum viele Zentralbanker befürchten, dass die Inflation schwer zu bändigen sein wird.

Zahlen Die von Eurostat veröffentlichte europäische Statistikbehörde zeigte am Freitag, dass sich die Arbeitskosten pro Stunde in der Eurozone im Laufe des Zeitraums um 5,7 Prozent beschleunigten.

Das Wachstum der Arbeitskosten pro Stunde, die Löhne und Lohnnebenkosten wie Steuern umfassen, stieg von 3,7 Prozent im Vorquartal auf den höchsten Stand seit Beginn der Erhebung solcher Daten für die Eurozone im Jahr 2010.

Der Anstieg bedeutet, dass das Lohnwachstum in der Eurozone jetzt die USA übertrifft, wo die Arbeitskosten pro Stunde liegen nicht landwirtschaftliche Arbeitnehmer Im gleichen Zeitraum um 4,9 Prozent. Aber die Zahlen für die Eurozone liegen immer noch unter dem 6,7-prozentigen Wachstum der britischen Löhne ohne Boni.

Anzeichen für ein beschleunigtes Lohnwachstum und einen Aufwärtsdruck auf die Preise im Einheitswährungsblock sind eine der größten Sorgen der Europäischen Zentralbank, die auf ihrer Sitzung am Donnerstag zum sechsten Mal die Zinsen anhob.

Ein Faktor, der „die Inflation in die Höhe treiben könnte“, sagte die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, als sie am Donnerstag ihre Entscheidung bekannt gab, den Einlagensatz von 2,5 Prozent auf 3 Prozent anzuheben.

Andere Mitglieder des EZB-Rates sagten am Freitag, dass sie die Zinsen weiter anheben müssen. Der Chef der slowakischen Zentralbank, Peter Kaymer, sagte, sie habe „noch nicht die Ziellinie erreicht“, und sein litauischer Amtskollege, Gediminas Simkus, sagte, die Zinserhöhung in dieser Woche sei „nicht die letzte“.

Die jüngsten Lohnabschlüsse seit Jahresbeginn und die Arbeitslosenquote in der Eurozone nahe einem Allzeittief von 6,7 Prozent im Januar deuteten auf einen weiteren Anstieg des Lohnwachstums hin. Dies dürfte den Preisdruck hoch halten – insbesondere im lohnsensiblen Dienstleistungssektor.

Im vierten Quartal 2021 bis 2022 gab es zweistellige Zuwächse in sieben der 27 EU-Länder, darunter Polen, Bulgarien, Slowenien und Litauen. Laut Eurostat stiegen die Arbeitskosten pro Stunde in Deutschland um 6,3 Prozent, so stark wie seit Beginn der Datenerhebung im Jahr 1997 nicht.

Die Deutsche Post hat am vergangenen Wochenende einen Tarifvertrag für 160.000 Beschäftigte vereinbart, um Streiks der deutschen Postangestellten abzuwenden, indem sie ihnen 3.000 Euro Einmalzahlungen für das nächste Jahr plus 340 Euro monatliche Gehaltserhöhung im Folgejahr gewährt. Die Gewerkschaft Verdi sagte, sie habe eine Lohnerhöhung von 11,5 Prozent hinzugefügt, aber die Bundesbank schätzte, dass sie die Löhne um etwas mehr als 7 Prozent erhöht hatte.

„Die Timelier-Daten zeigen, dass der Arbeitsmarkt stark bleibt, was darauf hindeutet, dass das Lohnwachstum in diesem Jahr hoch bleiben wird“, sagte Jack Allen Reynolds, Ökonom der Capital Economics Research Group. „Während die Aussichten für die Geldpolitik höchst ungewiss sind, senden die Lohn- und Preisdaten eine klare Botschaft.“

Die höheren Löhne reichten jedoch nicht aus, um den Anstieg der Lebenshaltungskosten der Arbeiter auszugleichen. Die Inflation ist in der Eurozone im vergangenen Jahr um 8,4 Prozent gestiegen und hat die Gehälter vieler Menschen in realen Werten gekürzt.

Ökonomen gehen jedoch davon aus, dass die Inflation in diesem Jahr stark sinken wird – die Europäische Zentralbank prognostizierte einen Rückgang von 7,8 Prozent im ersten Quartal dieses Jahres auf 2,8 Prozent im vierten Quartal –, was den Druck auf die Löhne verringern dürfte.

„Das Lohnwachstum im Privatsektor in der Eurozone dürfte zu Beginn dieses Jahres weiter anziehen, und eine Lohnpreisspirale birgt das Risiko, aber vorerst gehen wir noch davon aus, dass das Lohnwachstum mit der Inflation Schritt halten wird“, sagte Klaus Festiesen . Ökonom in der Pantheon-Makroökonomie.