Das sinkende Geschäftsvertrauen in Frankreich und Deutschland erhöht die Chancen einer Zinssenkung durch die Europäische Zentralbank

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Das Geschäftsvertrauen in Frankreich und Deutschland ist stark gesunken, was die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinssenkung durch die Europäische Zentralbank im September erhöht, da es Anzeichen dafür gibt, dass die beiden größten Volkswirtschaften der Eurozone kurz vor einem Abschwung stehen.

Die Renditen zweijähriger deutscher Anleihen fielen am Donnerstag um 0,04 Prozentpunkte auf ein Fünfmonatstief von 2,67 Prozent, wobei Händler ihre Wetten darauf ausweiteten, dass die Europäische Zentralbank auf Anzeichen einer Wirtschaftsschwäche mit einer Zinssenkung bei ihrer nächsten Sitzung am 12. September reagieren wird . Später stiegen die Renditen auf 2,7 Prozent, nachdem in den USA starke Wachstumszahlen veröffentlicht wurden.

Der Schritt erfolgte, nachdem das französische Statistikamt Insee am Donnerstag mitgeteilt hatte, dass sein Maß für das Vertrauen unter französischen Wirtschaftsführern von 99 auf 94 gesunken sei, den niedrigsten Stand seit mehr als drei Jahren.

„Diese Daten deuten darauf hin, dass die französische Wirtschaft in eine Rezession abrutscht, genau zu dem Zeitpunkt, als wir dachten, dass die Wirtschaft in eine Phase ordentlichen Wachstums eintritt, das teilweise durch die Olympischen Sommerspiele unterstützt wird“, sagte der Ökonom Klaus Vestesen von Pantheon Macroeconomics.

Unabhängig davon gab das Ifo-Institut in München bekannt, dass sein Index, der das Geschäftsklima in Deutschland überwacht, von 88,6 auf 87 gesunken ist – den niedrigsten Stand seit Februar – und damit die Erwartungen der Ökonomen eines Anstiegs auf 88,9 übertroffen hat.

„Die Unsicherheiten über die kommenden Monate haben deutlich zugenommen. Die deutsche Wirtschaft steckt in einer Krise“, sagte Clemens Fuest, Leiter des Ifo-Instituts.

Analysten führten die unerwartet düstere Bilanz in Frankreich auf die jüngsten Parlamentswahlen zurück, die bei Wirtschaftsführern Besorgnis über eine Verschiebung der Unterstützung für rechtsextreme und linke Parteien sowie für linke Politiker, die um die Bildung einer neuen Regierung kämpfen, aufkommen ließen.

Die französische Statistikbehörde sagte am Donnerstag, dass „das Geschäftsklima in Frankreich sich im Vergleich zum Juni stark verschlechtert hat“ und fügte hinzu, dass „alle Marktsektoren zu dieser Verschlechterung beigetragen haben“.

Der Abwärtstrend in der französischen Geschäftsstimmung „spiegelt die Unsicherheit wider, die mit den jüngsten politischen Entwicklungen verbunden ist“, sagte JPMorgan-Ökonom Greg Fuzisi.

In Deutschland führten Ökonomen die negative Entwicklung auf einen schwachen globalen Wirtschaftsausblick und geopolitische Unsicherheit sowie auf die anhaltenden Auswirkungen des jüngsten Inflationsanstiegs auf Verbraucherausgaben und Investitionen zurück.

Commerzbank-Chefvolkswirt Jörg Kramer sagte, die Umfrageergebnisse seien „ein weiterer heftiger Regen auf die Konjunkturoptimisten“. „Schwache Industrieaufträge, hohe Lagerbestände und vorsorgliches Sparen belasten weiterhin die Wirtschaft“, sagte ING-Ökonom Carsten Brzeski.

Die negativen Daten kamen einen Tag nach der Veröffentlichung einer von Standard & Poor's Global durchgeführten Umfrage unter Einkaufsmanagern, die auf eine starke Verlangsamung der Geschäftstätigkeit in Deutschland und Frankreich, insbesondere bei Herstellern, hinwies. Der zusammengesetzte PMI-Wert der Eurozone fiel um 0,8 Punkte auf ein Fünfmonatstief von 50,1 und lag damit knapp über der 50-Marke, die Wachstum von Kontraktion trennt.

Die Wirtschaft der Eurozone stagnierte die meiste Zeit des letzten Jahres, zeigte jedoch mit einem vierteljährlichen Wachstum von 0,3 % in den ersten drei Monaten dieses Jahres Anzeichen einer Erholung. Ökonomen gehen jedoch davon aus, dass die BIP-Zahlen für das zweite Quartal, die nächste Woche veröffentlicht werden sollen, auf eine Verlangsamung hinweisen werden.

Ein optimistischeres Signal gab es im Juni durch einen Anstieg der Bankkredite an Unternehmen in der Eurozone. Die Kreditvergabe an nichtfinanzielle Unternehmen stieg im Juni um 19 Milliarden Euro, gegenüber 4 Milliarden Euro im Mai und dem größten Anstieg seit Oktober 2022, teilte die Europäische Zentralbank am Donnerstag mit.

Ökonomen sagten jedoch, dass dies wahrscheinlich kein Hinweis auf höhere Investitionen sei, da das Wachstum fast ausschließlich auf kurzfristige Kredite von bis zu einem Jahr entfiel. „Längerfristige Kredite, die normalerweise mit längerfristigen Investitionen verbunden sind, sind den zweiten Monat in Folge zurückgegangen“, sagte Riccardo Marcelli Fabiani von Oxford Economics.

Zusätzliche Berichterstattung von Mary MacDougall in London