Das Vertrauen der deutschen Wirtschaft sinkt, während die Wirtschaft stagniert

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Laut einem genau beobachteten Index des Geschäftsvertrauens sind die wirtschaftlichen Aussichten deutscher Unternehmen immer düsterer, was die Anzeichen dafür verstärkt, dass Europas größter Volkswirtschaft auf einen weiteren Abschwung zusteuert.

„Die deutsche Wirtschaft ist noch nicht über den Berg“, sagte Clemens Fuest, Chef des Münchner Ifo-Instituts. monatliche Umfrage Das Vertrauen verzeichnete in allen vier großen Sektoren Rückgänge: verarbeitendes Gewerbe, Dienstleistungen, Einzelhandel und Baugewerbe.

Der allgemeine Geschäftsvertrauensindex fiel um 1,7 Punkte auf ein 10-Monats-Tief von 85,7, da die Unternehmen hinsichtlich der aktuellen Lage und der nächsten sechs Monate pessimistischer wurden. Von Reuters befragte Ökonomen hatten mit einem geringeren Rückgang auf 86,7 gerechnet.

Die schlechten Ergebnisse spiegeln diejenigen von Anfang dieser Woche in einer Umfrage unter Einkaufsmanagern wider, die ergab, dass deutsche Unternehmen aufgrund niedrigerer Auftragseingänge, Produktion und Lagerbestände den größten Aktivitätsrückgang seit mehr als drei Jahren erlitten.

Die düsteren Konjunkturaussichten veranlassten die Anleger, ihre Wetten, dass die Europäische Zentralbank auf ihrer Sitzung am 14. September die Zinsen zum zehnten Mal in Folge erhöhen würde, zurückzunehmen.

Christoph Weil, Ökonom der deutschen Commerzbank, sagte: „Der breite Rückgang der Frühindikatoren deutet auf einen erneuten Rückgang der deutschen Wirtschaft in der zweiten Jahreshälfte hin.“ „Dies stärkt die Position vieler zurückhaltender Leute im EZB-Rat, der die Leitzinsen bei der nächsten Sitzung wahrscheinlich nicht erneut anheben wird.“

Ein Mitglied des Leitzinsgremiums der Europäischen Zentralbank – Bundesbankpräsident Joachim Nagel – sagte jedoch, dass dies der Fall sei „Es ist zu früh, an eine Pause zu denken.“ Indem er die Kreditkosten erhöht, bevor er weitere Daten sieht – einschließlich der Inflationszahlen nächste Woche für August.

Die Inflation in der Eurozone hat sich seit dem Rekordwert von 10,6 Prozent im Oktober halbiert, und von Reuters befragte Ökonomen gehen davon aus, dass sie sich in diesem Monat weiter auf 5 Prozent verlangsamen wird.

Aber Nagel sagte Bloomberg auf der Jackson Hole-Konferenz der US-Notenbank, dass es noch „ein langer Weg“ sei, um das 2-Prozent-Ziel der EZB zu erreichen, und warnte, dass die Kerninflation – ohne Energie und Nahrungsmittel – „heikel“ bleibe.

Die deutsche Wirtschaft hat sich langsamer von der Coronavirus-Pandemie erholt als die USA oder der Rest der Eurozone. Ein starker Rückgang im verarbeitenden Gewerbe hat der riesigen Industriebasis Deutschlands einen schweren Schlag versetzt, sodass das Land seit drei Quartalen kein positives Wachstum mehr verzeichnet.

Ein weiteres Zeichen der Schwäche kam am Freitag, als offizielle Zahlen zeigten, dass die Auftragseingänge im deutschen Bausektor im Juni im Vergleich zum Vorjahresmonat um 2,7 Prozent zurückgingen, was die Auswirkungen höherer Zinssätze auf die Aktivität auf dem Immobilienmarkt des Landes unterstreicht.

Nagel sagte, sein Land erlebe „einige komplizierte Monate“, erwarte aber, dass es sich im nächsten Jahr erholen werde. Die Bundesbank geht davon aus, dass das deutsche Bruttoinlandsprodukt in diesem Jahr um 0,3 Prozent schrumpft, bevor es im Jahr 2024 um 1,2 Prozent wächst.

Die ebenfalls am Freitag veröffentlichten überarbeiteten deutschen BIP-Daten bestätigten die Schätzung des letzten Monats, dass die Produktion in den drei Monaten bis Juni im Vergleich zum Vorquartal stagnierte. Schwache Exporte kompensierten den positiven Beitrag von Investitionen, Lagerbeständen und öffentlichen Ausgaben.

„Hohe Zinsen, kontinuierlich steigende Preise und fehlende Impulse aus dem für Deutschland sehr wichtigen Außenhandel werden die Wirtschaft auch in der zweiten Jahreshälfte weiter unter Druck setzen“, sagte Branchenanalyst Klaus Nijsch bei der deutschen DZ Bank. Eine Bank prognostizierte, dass das Land „in den letzten beiden Quartalen dieses Jahres in eine weitere Rezession abrutschen würde, bevor im nächsten Jahr eine Erholung einsetzt“.