Das Wachstum in der Eurozone steigt, doch die deutsche Wirtschaft erlebt einen plötzlichen Rückgang

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Das Wirtschaftswachstum in der Eurozone übertraf im zweiten Quartal des Jahres die Erwartungen, wie aus vorläufigen Daten des Europäischen Statistikamts vom Dienstag hervorgeht.

Das BIP der Eurozone verzeichnete im zweiten Quartal 2024 ein jährliches Wachstum von 0,3 % und entsprach damit der Wachstumsrate des ersten Quartals. Dies übertraf das erwartete Wachstum von 0,2 %, was auf eine etwas schnellere Erholung als erwartet hindeutet. Das Wachstum in der gesamten Europäischen Union erreichte im zweiten Quartal 0,3 % und hielt damit das gleiche Tempo wie im ersten Quartal.

Unter den Mitgliedstaaten, für die Daten für das zweite Quartal 2024 vorliegen, verzeichnete Irland (+1,2 %) den höchsten vierteljährlichen Anstieg, gefolgt von Litauen (+0,9 %) und Spanien (+0,8 %). Die größten Rückgänge wurden in Lettland (-1,1 %), Schweden (-0,8 %) und Ungarn (-0,2 %) beobachtet.

Aber Deutschland, die größte Volkswirtschaft der Eurozone, schrumpfte im zweiten Quartal 2024 unerwartet um 0,1 % im Quartalsvergleich. Damit kehrte sich das Wachstum von 0,2 % im ersten Quartal um und blieb den vorläufigen Daten zufolge hinter den Erwartungen eines Anstiegs von 0,1 % zurück vom Bundesstatistiker. Die Investitionen in Ausrüstung und Gebäude sind erheblich zurückgegangen, da die hohen Zinsen weiterhin Druck auf den Industriesektor ausüben.

In Frankreich übertraf das Wirtschaftswachstum die Erwartungen leicht. Vorläufige Schätzungen des Nationalen Instituts für Statistik und Wirtschaftsstudien ergaben für das zweite Quartal einen Anstieg des BIP um 0,3 %, was mit dem nach oben revidierten Wachstum für das erste Quartal übereinstimmt und über den erwarteten 0,2 % liegt. Die endgültige Inlandsnachfrage (ohne Lagerbestände) trug in diesem Quartal aufgrund einer leichten Erholung der Bruttoanlageinvestitionen (+0,1 % nach -0,4 %) positiv zum Wirtschaftswachstum bei (+0,1 Punkte nach 0,0 Punkten im ersten Quartal 2024). Der Konsum der privaten Haushalte blieb in diesem Quartal unverändert (0,0 % nach -0,1 %).

Nach vorläufigen Schätzungen des Nationalen Statistikinstituts verzeichnete die italienische Wirtschaft in den drei Monaten bis Juni 2024 ein Wachstum von 0,2 %, was einem Rückgang gegenüber dem Wachstum von 0,3 % im ersten Quartal entspricht und den Markterwartungen einer Wachstumsrate von 0,2 % entspricht .

Die Wirtschaftsstimmung stabilisiert sich im Juli, die Beschäftigungshoffnungen gehen zurück

Unterdessen veröffentlichte die Europäische Kommission die Ergebnisse ihrer Juli-Geschäfts- und Verbraucherumfrage.

Der Konjunkturvertrauensindex blieb sowohl in der Europäischen Union (+0,1 Punkte auf 96,4) als auch in der Eurozone (-0,1 Punkte auf 95,8) weitgehend stabil.

Allerdings verzeichnete der Employment Expectations Index (EEI) einen deutlichen Rückgang (EU: -1,6 Punkte auf 98,7, Eurozone: -1,8 Punkte auf 97,8) und fiel in beiden Regionen erstmals seit April 2021 wieder unter seinen langjährigen Durchschnitt.

Das Branchenvertrauen blieb nahezu unverändert (-0,1), da verbesserte Produktionserwartungen der Manager durch eine Verschlechterung ihrer Einschätzung des aktuellen Auftragsbestands ausgeglichen wurden.

Der Vertrauensindex für Dienstleistungen in der Eurozone fiel im Juli 2024 auf 4,8 und lag damit unter den Markterwartungen von 5,5 und unter den revidierten 6,2 im Vormonat. Der Verbrauchervertrauensindex für den Euroraum stieg im Juli 2024 leicht auf -13, den höchsten Wert seit Februar 2022 und im Einklang mit ersten Schätzungen.

Das Vertrauen im Einzelhandel ging deutlich zurück (-1,1), was vor allem auf einen starken Rückgang der Einschätzungen der Einzelhändler zur vergangenen und künftigen Geschäftslage zurückzuführen ist, während ihre Einschätzung des Lagerbestands weitgehend unverändert blieb. Das Vertrauen im Bausektor verbesserte sich leicht (+0,4).

Marktreaktionen

Der Euro blieb kurz nach Veröffentlichung der Daten stabil bei 1,0830 gegenüber dem US-Dollar.

Auch die Renditen europäischer Staatsanleihen blieben stabil, deutsche Anleihen wurden mit einer Rendite von 2,37 % gehandelt. Kurzfristig sanken die Renditen der Schatzanleihen um 5 Basispunkte auf 2,60 %, was auf erhöhte Erwartungen einer gemäßigteren Haltung der EZB nach der enttäuschenden Wirtschaftsleistung Deutschlands im zweiten Quartal hindeutet.

Europäische Aktien versuchten während des Dienstagmorgenhandels eine leichte Erholung, wobei der breitere Euro Stoxx 50-Index um 0,5 % zulegte.

Der französische CAC 40-Index und der deutsche DAX-Index stiegen um 0,4 %, während die wichtigsten Aktienindizes in Italien und Spanien um 0,3 % zulegten.

Zu den Unternehmen, die unter den Komponenten des Euro Stoxx 50-Index die beste Performance erzielten, gehörten ASML Holding, deren Aktien um 2,5 % zulegten, und die Deutsche Bank, deren Aktien um 1,6 % zulegten. Philips, Iberdrola und Enel blieben hingegen zurück und ihre Anteile fielen um 2,8 %, 0,9 % bzw. 0,8 %.