Der deutsche Inflationssprung erhöht die Wetten auf die Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank

Die deutsche Inflation erholte sich im Februar, widersetzte sich den Erwartungen eines Rückgangs und verstärkte die Anzeichen dafür, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze in der Eurozone auf Rekordhöhen anheben muss, um dem unerwartet starken Preisdruck entgegenzuwirken.

Die Beschleunigung des deutschen Verbraucherpreiswachstums von 9,2 Prozent im Januar auf 9,3 Prozent im Jahr bis Februar spiegelt ähnliche Anstiege der französischen und spanischen Inflation wider. Von Reuters befragte Ökonomen hatten mit einem Rückgang der deutschen Inflation auf 9 Prozent gerechnet.

Die Kosten für Staatsanleihen in der Eurozone stiegen in den Nachrichten, als Investoren auf eine große Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank setzten. Die zweijährigen Kreditkosten des Bundes stiegen um 0,07 Prozentpunkte auf 3,21 Prozent, den höchsten Stand seit der Finanzkrise 2008.

Die Swap-Märkte preisen einen Anstieg des Einlagensatzes der Europäischen Zentralbank von derzeit 2,5 Prozent auf 4 Prozent später in diesem Jahr ein. Das würde den Höchststand der Benchmark von 3,75 Prozent aus dem Jahr 2001 übertreffen, als die Europäische Zentralbank noch versuchte, den Wert des neu eingeführten Euro zu stützen.

„Die Europäische Zentralbank hat noch viel zu tun“, sagte Ralf Solven, Ökonom bei der deutschen Commerzbank, der voraussagte, dass die Inflation in diesem Jahr zwar wahrscheinlich sinken, aber hoch bleiben werde, „insbesondere wenn die nächste Kostenwelle auf … Für Unternehmen, die eine deutlich stärkere Lohnerhöhung am Horizont haben.“

Das deutsche Energiepreiswachstum hat sich im Februar weiter verlangsamt, was einer vorläufigen Schätzung zufolge jedoch durch den Anstieg der Nahrungsmittel- und Dienstleistungsinflation im Berichtszeitraum mehr als ausgeglichen wurde. veröffentlicht Vom Statistischen Bundesamt Destatis am Mittwoch.

Die Verbraucherpreise stiegen zwischen Februar und Januar um 1 Prozent, von Januar bis Dezember um 0,5 Prozent – ​​ein Anstieg, der laut Ökonomen zeigte, dass der Energieschock des letzten Jahres immer noch in die Preise anderer Waren und Dienstleistungen einfloss. Der Anstieg der monatlichen Rate verdeutlichte auch die jüngste Erholung des europäischen Lohnwachstums.

Die Zahlen deuten darauf hin, dass die Inflation in der Eurozone stabiler sein könnte als bisher angenommen. Es kommt vor der Veröffentlichung der Februar-Preiswachstumsdaten für den Block am Donnerstag, von denen Ökonomen eine Verlangsamung von 8,6 Prozent im Januar auf 8,2 Prozent erwarten.

Bundesbankchef Joachim Nagel, eines der kämpferischsten Mitglieder des Zinsfestsetzungsgremiums der Europäischen Zentralbank, sagte am Mittwoch, er erwarte, dass die Inflation „nur allmählich“ sinken werde, und warnte, dass „überdurchschnittliche Lohnsteigerungen wahrscheinlich“ seien schlägt sich zunehmend in den Preisen nieder.

Nagel warnte vor der „großen Gefahr“, dass die hohe Inflation „unser Leben weiter zerfrisst“.

Der Bundesbank-Chef sagte, die Zinssätze sollten „hoch genug“ sein und dort bleiben, „bis wir in den Daten und Prognosen genügend Beweise dafür sehen, dass die Inflation zu unserem mittelfristigen Ziel von 2 Prozent zurückkehrt“. Die EZB hat die Zinsen seit dem Sommer um 3 Prozentpunkte angehoben und angekündigt, dass sie beabsichtigt, die Kreditkosten in diesem Monat um einen weiteren halben Punkt anzuheben.

„Jetzt zögerlich zu handeln, die Straffung vorzeitig zu beenden oder gar zu lockern, wäre ein grundlegender Fehler“, sagte Nagel und forderte die Europäische Zentralbank auf, ihre Bilanz von der monatlichen Kürzung um 15 Milliarden Euro ab März schnell zu reduzieren. auf 20 Milliarden Euro, wenn dieses Tempo im Juli revidiert wird.

Melanie Debono, Ökonomin der Forschungsgruppe Pantheon Macroeconomics, berechnete, dass die deutsche Kerninflation – ein Maß, auf das sich Zentralbanker konzentrieren, weil es Energie und Lebensmittel ausschließt, um den zugrunde liegenden Preisdruck aufzuzeigen – von 5,4 Prozent im Januar auf 5,7 Prozent im Februar gestiegen ist.

Debono prognostizierte, dass die Kerninflation im gesamten Euroraum im Februar ebenfalls auf ein neues Rekordhoch von 5,5 Prozent steigen werde, und er erwartet, dass dies ein wesentlicher Faktor sei, „um die Idee zu unterstützen, dass die EZB ihre Serie von 50 Basispunkten fortsetzt Zinserhöhungen zu Beginn des zweiten Quartals.“ „.