Der Weltmarkt: 5 Themen für den Weltmarkt für die nächste Woche

1. Tag der Europäischen Zentralbank

Zwei Wochen nach der Veröffentlichung der mit Spannung erwarteten Überarbeitung der Strategie wird sich die Europäische Zentralbank auf ihrer Sitzung am Donnerstag Fragen stellen, was das neue Inflationsziel von 2% für die Politik bedeuten könnte.

Wenn die EZB es ernst meint, die Inflation auf 2 % anzuheben (gegenüber knapp 2 %, aber weniger als 2 % zuvor), werden dann die massiven Anleihekäufe sicher noch einige Zeit anhalten? Doves argumentiert bereits, dass die EZB, um glaubwürdig zu bleiben, ihren Handlungsspielraum hervorheben muss.

Obwohl Falken bereits darauf drängen, dass die Anreize im Zuge der Erholung der Wirtschaft zurückgefahren werden. Vielleicht wird die Besorgnis über ein Wiederaufleben des Coronavirus, das das Wachstum beeinträchtigt, es der Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, ermöglichen, bei der Sitzung am Donnerstag eine gemeinsame Basis zu finden. Ein ruhiger Sommer könnte für die meisten Menschen bald bevorstehen, nicht für die EZB.

2. Beenden


Viele fortgeschrittene Volkswirtschaften erwägen, die Notfallstimuli zu kürzen, aber China hat gerade mehr Geld in sein Bankensystem aufgenommen, und es besteht eine externe Chance, dass der von den chinesischen Banken am frühen Dienstag festgelegte Kreditzinssatz (LPR) gesenkt werden könnte.

Die zweigleisige Wirtschaft erlebt auf der Angebotsseite Gegenwind, Wachstum und Exporte erreichen ihren Höhepunkt, während die Konsumausgaben aufkeimen. Das unsichere regulatorische Umfeld für große Unternehmen und die Pattsituation mit den USA belasten die Anlegerstimmung.

Nach der jüngsten Kürzung der Mindestreserveanforderungen der Banken und Daten, die zeigen, dass die Wirtschaft im zweiten Quartal etwas an Schwung verloren hat, erwarten die Märkte trotz der nach wie vor straffen Fiskalpolitik nur eine geringe geldpolitische Lockerung.

3. ERSTER FAANG
Die US-Gewinnsaison für das zweite Quartal begann mit stärker als erwarteten Zahlen von Banken, und jetzt sind Technologie- und Verbrauchergiganten an der Reihe, darunter das Streaming-Schwergewicht Netflix.

Die Netflix-Aktie ist in diesem Jahr nur um 2 % gestiegen, da sich die Anleger Aktien zugewandt haben, die von der Wiedereröffnung der Wirtschaft profitieren. Der Rückgang der TV-Show- und Filmproduktion während COVID-19 hat das Abonnentenwachstum gedämpft.

Das Wirtschaftswachstum in den USA hat jedoch seinen Höhepunkt erreicht und Technologieaktien angekurbelt, die den größten Teil des letzten Jahrzehnts an der Spitze der Märkte waren, so dass auch die Netflix-Aktien in letzter Zeit gestiegen sind.

In den kommenden Tagen werden auch Quartalsergebnisse von Unternehmen wie Johnson & Johnson, Coca-Cola, Twitter und Intel veröffentlicht.

4 so gut wie es nur geht?
Die Ergebnissaison in Europa beginnt ernsthaft, und die Unternehmensgewinne werden sich im zweiten Quartal voraussichtlich mehr als verdoppeln.

Die Gewinne der 600 größten börsennotierten europäischen Unternehmen sollen zwischen April und Juni laut Refinitiv I/B/E/S-Daten um 110 % steigen.

Anleger befürchten jedoch, dass dies so gut wie möglich ist und dass die Volatilität folgen könnte, sobald die Spitzendynamik erreicht ist – die Gewinnwachstumsraten werden für die letzten beiden Quartale 2021 voraussichtlich bei 34 % und 28 % liegen.

Es gibt auch den Ausbruch von COVID-19, mit dem man fertig werden muss. Aktien in Europa nähern sich ebenso wie an der Wall Street Rekordhöhen, aber jedes Risiko einer erneuten Schließung könnte sie leicht stürzen.

5 Freiheit oder Risiko
Britische Medien bezeichneten ihn als „Tag der Freiheit“, Deutschland als „sehr gefährliche Erfahrung“. Wer hat also Recht mit dem 19. Juli, dem Tag, an dem Großbritannien die Beschränkungen für seine COVID-19-bezogenen Aktivitäten und das obligatorische Tragen von Masken aufhebt?

Großbritanniens aggressive Impfkampagne hat das Pfund Sterling zu einer der leistungsstärksten G10-Währungen des Jahres gemacht, die britischen Gastgewerbe- und Einzelhandelsaktien angehoben und die Hoffnung auf eine schnelle wirtschaftliche Erholung geweckt.

Aber der plötzliche Anstieg der Delta-Variablen und die Erwartungen, dass die Zahl der COVID-Fälle in Großbritannien bis Ende August 100.000 pro Tag erreichen wird, sind besorgniserregend. Anleihen profitieren von einem Ansturm auf Sicherheit, während europäische Reiseaktien im letzten Monat um 8 % gefallen sind.

Die PMI-Veröffentlichungen im Juli könnten die Auswirkungen höherer Infektionen auf die Aktivität widerspiegeln. Da sich Israel und die Niederlande mit Wiedereröffnungsplänen zurückhalten und Deutschland die Beschränkungen bis zu verstärkten Impfungen beibehält, bleibt abzuwarten, inwieweit die Briten ihre Freiheit von der Sperrung genießen.