Die Anleiherenditen der Eurozone fallen aufgrund von Sorgen über die Wirtschaftsaussichten

Anschauliches Bild von Euro-Banknoten, 25. April 2014. REUTERS/Dado Rovich/

(Reuters) – Die Renditen von Staatsanleihen der Eurozone fielen am Dienstag, als die Geldmärkte angesichts der Besorgnis über mögliche Kürzungen der Gaslieferungen die Erwartungen für eine Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank zurückschraubten.

Der Erdgasfluss durch die Pipeline Nord Stream 1 von Russland nach Deutschland ging am Montag auf Null, als die Wartung der Pipeline begann.

Regierungen, Märkte und Unternehmen sind besorgt über die Möglichkeit einer Verlängerung des Lockdowns aufgrund des Krieges in der Ukraine, und dies spiegelt sich in Daten wider, die zeigen, dass die Stimmung deutscher Anleger im Juli eingebrochen ist und unter das Niveau zu Beginn der Pandemie gefallen ist. Weiterlesen

Diese Bedenken haben einige Analysten dazu veranlasst, für 2022 ein schnelles Tempo des Anstiegs der EZB und für 2023 einen Stillstand zu erwarten, da die Eurozone aufgrund der Auswirkungen höherer Energiepreise und eines möglichen Rückgangs der Gasversorgung voraussichtlich erheblich nachlassen wird.

Am Dienstag fiel die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen auf 1,094 %, näherte sich einem Sechs-Wochen-Tief und fiel bis 1513 GMT um 13 Basispunkte auf 1,12 %.

Die Renditen fielen, als die Geldmärkte ihre Wetten, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze bis Dezember auf 137 Basispunkte anheben würde, einschränkten, und die Wetten auf den endgültigen Zinssatz fielen laut Refinitiv von etwa 1,45 % am Montag auf etwa 1,3 % im Dezember 2023 Daten.

„Wir sehen Spielraum dafür, dass die Anleiherenditen unter die letztgenannte Spanne fallen“, sagte Mohamed Kazemi, Portfoliomanager bei Union Bancaire Privée.

Anleihen der Peripherieländer schnitten in einigen Sitzungen aufgrund von Bedenken hinsichtlich des sogenannten Anti-Fragmentierungs-Tools der Europäischen Zentralbank unterdurchschnittlich ab.

Die Bank hat zugesagt, an einem Instrument zu arbeiten, um die „ungerechtfertigte“ Differenz zwischen den Kreditkosten für hoch verschuldete Mitgliedsstaaten wie Italien und Deutschland einzudämmen, die die Transmission der Geldpolitik im gesamten Block behindern könnte.

Der kompromisslose Politikmacher Joachim Nagel sagte am späten Montag, die Europäische Zentralbank solle dem während der Schuldenkrise angekündigten Outstanding Monetary Transactions (OMT)-Programm nacheifern, das es der EZB erlaube, unbegrenzt Anleihen von Ländern zu kaufen, die einen Bailout beantragen der Europäische Stabilitätsmechanismus. Weiterlesen

Am Dienstag fügte er hinzu, die derzeitigen Renditeunterschiede seien bis zum Beweis des Gegenteils „fundamental gerechtfertigt“. Weiterlesen

Der genau beobachtete Spread zwischen den Renditen 10-jähriger italienischer und deutscher Anleihen weitete sich zwischenzeitlich auf 208 Basispunkte aus, blieb aber zuletzt unverändert bei 205 Basispunkten.

Kazmi von UBP argumentierte: „Nagels Kommentare helfen nicht, aber ich glaube nicht, dass es wirkliche Neuigkeiten über das Anti-Fragmentierungs-Tool gibt. Wenn die Märkte enttäuscht sind, werden wir viel höhere Spreads sehen, wenn die Märkte die EZB-Entschlossenheit testen.“

An der politischen Front traf sich der italienische Premierminister Mario Draghi am Montag mit dem italienischen Präsidenten, um die Zukunft seiner Regierung inmitten schwelender Spannungen mit dem Koalitionsmitglied 5-Sterne-Bewegung zu besprechen.

Er fügte hinzu: „Es gibt wenig politischen Lärm, der seine Verbreitung beeinflusst, da Five Stars die Draghi-Regierung weniger unterstützen. Unser Basisszenario ist, dass Draghi Premierminister bleiben wird, ohne vorgezogene Wahlen in diesem Jahr“, fügte er hinzu.

In einem gemeinsamen Schuldenverkauf hat die Europäische Union laut einem Lead Manager neue siebenjährige Anleihen im Wert von 8 Milliarden Euro aufgenommen und 20-jährige Anleihen wiedereröffnet, um den COVID-19 Recovery Fund zu unterstützen.

(Berichterstattung von Stefano Ribaudo), Zusätzliche Berichterstattung von Yoruk Bahceli. Redaktion von Kirsten Donovan, Raisa Kasulowski und David Evans

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