Die deutsche Inflation verlangsamte sich unerwartet, nachdem die Wirtschaft stagnierte

(Bloomberg) – Die deutsche Inflation ließ im April unerwartet nach, nachdem die Wirtschaft zu Beginn des Jahres 2023 gekämpft hatte, was zu einer gemischten Menge von Daten beitrug, die die Europäische Zentralbank vor der Zinsentscheidung nächste Woche berücksichtigen sollte.

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Die Verbraucherpreise stiegen gegenüber dem Vorjahr um 7,6 % – weniger als im März mit 7,8 %, die nach Schätzungen von Ökonomen anhalten würden.

Das Census Bureau führte die Verlangsamung auf Waren und Dienstleistungen zurück. Frühere Daten vom Freitag zeigten, dass Europas größte Volkswirtschaft eine Rezession vermieden hatte, da die Produktion im ersten Quartal stagnierte.

Eine Reihe von Aktualisierungen dieser Woche zur Gesundheitssituation in der Eurozone enthüllte eine Beschleunigung der Inflation in Frankreich und Spanien im April, zusammen mit einer bescheidenen Expansion der Wirtschaft der 20 Länder der Eurozone in den ersten drei Monaten des Jahres.

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Ökonomen erwarten laut einer Bloomberg-Umfrage, dass sich das Tempo der Wanderung um einen Viertelpunkt verlangsamen wird. Und sie sehen zwei weitere solcher Schritte im Juni und Juli, um den Einlagensatz auf einen Höchststand von 3,75 % anzuheben.

Viel wird von der Inflations- und Kreditdynamik abhängen. In Deutschland geht die Bundesbank davon aus, dass der Preisdruck aufgrund gesunkener Energiekosten gegenüber dem Vorjahr weiter nachlassen wird. Außerordentlich hohe Zuwächse bei Nahrungsmitteln und anderen Waren sowie Dienstleistungen sollten sich ebenfalls abschwächen, hieß es in ihrem jüngsten Monatsbericht, obwohl die Trendwende noch nicht begonnen habe.

Die Geldmärkte lockerten die Wetten auf die Bandbreite der erwarteten Zinserhöhungen in der nächsten Woche und setzten die Chancen auf eine Erhöhung um einen Viertelpunkt auf 12 %, verglichen mit 25 % zuvor. Die finalen Zinssätze wurden ebenfalls leicht gesenkt, was den Einlagesatz bis September auf 3,72 % steigen ließ.

Was Bloomberg der Wirtschaft sagt…

Die Geschichte geht weiter

„Was im April mit der Inflation in der Eurozone passiert ist, könnte für die geldpolitische Entscheidung der EZB im Mai ausschlaggebend sein – eine große Überraschung nach oben bei der Kerninflation wird die Entscheidung über eine Erhöhung um 25 oder 50 Basispunkte auf Messers Schneide bringen.“

—Jamie Rush, Chefökonom für Europa. Für die vollständige Notiz klicken Sie hier

Im April sind die Lebensmittelpreise in allen deutschen Bundesländern, die – anders als das Statistische Bundesamt – bereits eine detaillierte Aufschlüsselung ihrer Monatsdaten veröffentlicht haben, seit März stark gefallen. Aber vor einem Jahr blieben Lebensmittel einer der größten Inflationstreiber, der vor allem Haushalte mit niedrigem Einkommen traf.

Der private Verbrauch ging zusammen mit den öffentlichen Ausgaben im ersten Quartal zurück, als das Wachstum der Investitionen und Exporte die Deflation abwehrte. Diese Woche prognostizierte die Regierung eine Expansion im Jahr 2023 von 0,4 %.

— Mit Unterstützung von Joel Renneby, Christian Sydenburg und James Heray.

(Marktpreisaktualisierungen im siebten Absatz)

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