Die Kreditkosten für den Staat sind in der vergangenen Woche stark gestiegen
Die Kreditkosten für das Land und andere Länder der Eurozone sind in der vergangenen Woche deutlich gestiegen, was die Markterwartungen widerspiegelt, dass die Zentralbanken die Zinsen im kommenden Jahr stärker anheben werden als bisher angenommen.
Die impliziten Kreditkosten der Regierung für 10-jährige Anleihen sind seit letztem Freitag um mehr als einen Viertelpunkt gestiegen, wobei die Rendite oder der Zinssatz für die 10-jährige irische Anleihe 2,93 % erreicht hat.
Allerdings ist der Zinssatz im Vergleich zu anderen Ländern in der Eurozone günstig, ebenso wie in Großbritannien, wo der Zinssatz für seine 10-jährigen Anleihen letzte Woche um 0,30 % auf 3,63 % stieg.
Irlands 10-Jahres-Rendite wird weiterhin leicht unter den 2,95 % Kreditkosten gehandelt, die von der französischen 10-Jahres-Anleihe impliziert werden, aber über Deutschlands 2,40 % Kreditkosten.
Die Zinssätze im hochschuldenbeladenen Italien und Griechenland stiegen in der Woche ebenfalls um einen Viertelpunkt, wobei die 10-Jahres-Rendite am Freitag bei 4,52 % gehandelt wurde. In den letzten Wochen hat die Europäische Zentralbank zugesagt, die Zinsen zu erhöhen.
Daten aus den USA in dieser Woche deuten auf eine anhaltende Enge am Arbeitsmarkt hin, was zu Anleiheverkäufen auf beiden Seiten des Atlantiks geführt hat. Händler werden den Kommentaren der Zentralbanker von Anfang Januar erneut große Aufmerksamkeit schenken.
„Es ist ziemlich klar, dass die Finanzmärkte und die EZB in letzter Zeit nicht auf derselben Seite waren“, sagte Massimiliano Maccia, Chefspezialist für festverzinsliche Wertpapiere bei Allianz Global Investors, und verwies auf die starke Reaktion auf die EZB.
„Die Märkte konzentrierten sich mehr auf schwache Wirtschaftsdaten und geldpolitische Risiken für die Wirtschaft als nur auf die Inflation“, fügte er hinzu.
Händler werden sich auch weiterhin auf hoch verschuldete Länder wie Italien konzentrieren, die am meisten von niedrigeren Zinsen profitiert haben, bevor die Europäische Zentralbank in diesem Sommer beginnt, die Zinsen zu erhöhen.
Der Spread oder Spread zwischen den Renditen italienischer und deutscher 10-jähriger Anleihen hat sich jedoch in der vergangenen Woche nicht stark verändert.
Investoren sagten, dass die EZB-Unterstützung die Risikoprämie für südeuropäische Schulden begrenzen könnte, aber das nächste Jahr wird einen echten Test liefern.
- Der irische Prüfer. Zusätzliche Berichterstattung von Reuters
