Die Renditen deutscher 5-jähriger Anleihen verzeichnen den größten Rückgang seit März, da die Wachstumsängste eskalieren Von Reuters

Von Yoruk Bahceli

(Reuters) – Die Rendite fünfjähriger deutscher Anleihen verzeichnete den größten Rückgang an einem Tag seit dem 1. März, da die Geschäftsdaten enttäuschten und die Entscheidung Deutschlands, die Warnphase eines Gas-Notfallplans einzuleiten, Ängste vor einer globalen Rezession aufkommen ließ.

In der gesamten Eurozone und den USA fielen die Anleiherenditen.

Sie sind in den letzten Wochen angesichts der schweren Inflation und der aggressiven Zinserhöhungen der Zentralbank stark gestiegen, aber am Donnerstag erfasste die Angst vor einer Rezession die Märkte.

Der Eurozone Composite Purchasing Managers‘ Index von S&P Global (NYSE:) fiel von 54,8 im Mai auf 51,9 im Juni, was auf ein langsameres Aktivitätswachstum hindeutet. Von Reuters befragte Ökonomen hatten mit einem Wert von 54,0 gerechnet.

Auch die US-Konjunktur hat sich im Juni dramatisch verlangsamt, was dazu führte, dass die Auftragseingänge erstmals seit fast zwei Jahren schrumpften.

Die deutschen fünfjährigen Kreditkosten, der Benchmark-Emittent von Anleihen, beendeten den Tag mit einem Minus von 24 Basispunkten bei 1,16 %, dem größten täglichen Rückgang seit dem 1. März.

Die deutsche Gasaktion ist die jüngste Eskalation der Spannungen zwischen Europa und Russland und signalisiert Unternehmen und Haushalten, dass möglicherweise schmerzhafte Kürzungen bevorstehen. Es vertieft die Sorgen über Wachstum und eine mögliche Rezession.

Die britischen Inflationsdaten und die Erklärung des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, dass die Bank sich verpflichtet habe, die Inflation selbst auf Kosten einer wirtschaftlichen Deflation zu kontrollieren, haben die Spannungen bereits erhöht.

„Die PMIs sind für die letzte Phase des Rückgangs der Anleiherenditen verantwortlich“, sagte Antoine Buffett, Chefzinsstratege bei ING.

„Davor hatten wir zunehmende Rezessionswarnungen, nicht zuletzt von Powell gestern … Die Rohstoffpreise fallen ebenfalls, sodass Anleihen auch als sicherer Hafen fungieren können.“

Die Rendite 10-jähriger deutscher Anleihen fiel um mehr als 19 Basispunkte auf 1,44 % und erreichte vor der Sitzung den niedrigsten Stand seit fast zwei Wochen.

Die Bewegung folgt auf einen Renditerückgang um 14 Basispunkte am Mittwoch und ist damit der erste wöchentliche Rückgang seit Mitte Mai.

Die Rendite 10-jähriger italienischer Anleihen fiel auf 3,449 %, den niedrigsten Wert seit zwei Wochen.

„Ich denke immer noch, dass es schwierig ist, die Renditen nachhaltig niedrig zu halten, wenn die Inflationsdaten keinen Höhepunkt erreichen, aber es ist ein Vorläufer dessen, was wir unserer Meinung nach im vierten Quartal mehr bekommen werden, wenn die Wirtschaft anfängt, sich zu verlangsamen“, sagte Peter McCallum. Mizuho-Preisstratege.

Auch die Geldmärkte reduzierten ihre Wetten auf eine Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank. Sie schätzen einen Preisanstieg von 153 Basispunkten bis Dezember, verglichen mit einer Prognose von 170 Basispunkten vor den Daten vom Donnerstag.

Die meisten von Reuters befragten Ökonomen hatten erwartet, dass die Europäische Zentralbank ihren Einlagensatz im September zum ersten Mal seit zehn Jahren über null anheben würde, mit einer Bewegung von 50 Basispunkten auf 0,25 %.