Inwieweit kann der Wohlstand eines Landes durch Steuern, Renten und Ruhestand beeinflusst werden?

Neue Untersuchungen der University of New South Wales zeigen, dass deutsche Haushalte ein viel höheres Vermögen und mehr Wohneigentum verzeichnen könnten, wenn Deutschland die australischen Richtlinien zu nationalen Steuern, Altersvorsorge und Superannuation umsetzen würde.

„Die Unterschiede im Wohlstandsniveau und in der Wohneigentumsstruktur zwischen Australien und Deutschland sind teilweise auf Unterschiede in der öffentlichen Politik ihrer Länder zurückzuführen“, sagt George Kuderna, leitender Forschungsmitarbeiter am ARC Centre of Excellence in Population Aging Research (CEPAR).

Dr. Kuderna sagt, dass deutsche Haushalte zwar eine höhere Sparquote von 11 Prozent ihres verfügbaren Einkommens haben (im Vergleich zu weniger als 5 Prozent in Australien), die durchschnittliche australische Familie jedoch im australischen Steuer- und Rentensystem viel wohlhabender ist.

„Wir untersuchten das Potenzial für die Übernahme australischer öffentlicher Maßnahmen in Deutschland und unser Modell zeigte, dass dies langfristig zu einer erheblichen Steigerung des Wohlstands, des Wohneigentums und des künftigen Wohlergehens der Haushalte im Land führen würde.“

Ergebnisse veröffentlicht in Vermögen und Wohneigentum in Deutschland und Australien: Die Rolle der Besteuerung und Altersvorsorgepolitik Dieser Artikel vergleicht Australien und Deutschland, zwei Gesellschaften mit alternder Bevölkerung, die sich in einem sehr ähnlichen Stadium der wirtschaftlichen Entwicklung befinden und ein ähnliches Einkommensniveau haben.

Was macht australische Familien reicher?

Im Jahr 2018 betrug das durchschnittliche Nettovermögen eines deutschen Haushalts etwa 680.000 US-Dollar, während das Nettovermögen Australiens 1.022 Millionen US-Dollar betrug – 50 Prozent mehr. Dr. Kudrna führt den Unterschied im Nettovermögen auf die folgenden drei Säulen zurück:

1. Altersrente

Im Haushalt der australischen Regierung sind Ausgaben für die Altersrente enthalten, die für die meisten Australier im Ruhestand die Haupteinnahmequelle darstellt.

„Im Jahr 2018 hatten etwa 70 Prozent der altersberechtigten Bevölkerung Australiens eine Rente, während die restlichen 30 Prozent vollständig aus eigenen Mitteln finanziert wurden. Unter den Rentenempfängern erhielten mehr als 60 Prozent die maximale Leistung (Vollrente) und der Rest.“ erhielt einen geringeren Anspruch (Teilrente). Die gesamten Staatsausgaben für öffentliche Renten (einschließlich der Altersrente) beliefen sich im Jahr 2018 auf etwa 4,3 Prozent des BIP, sagt Dr. Kudrna.

Im Gegensatz dazu deckt das deutsche gesetzliche Rentensystem mehr als 90 % der Bevölkerung ab. Die Finanzierung erfolgt im Umlageverfahren, d. h. die Beiträge (Lohnsteuern) der Arbeitnehmer werden direkt zur Finanzierung der Rentenleistungen verwendet. Auch die staatlichen Renten in Deutschland werden zu einer deutlich höheren Ersatzrate gezahlt als in Australien.

2. Ruhestand

Auch die Art und Weise, wie die Länder mit dem Ruhestand (private Renten) umgehen, ist unterschiedlich. In Australien verfügen Rentenfonds über die größten finanziellen Vermögenswerte, mit einem geschätzten Wert von etwa 20 Prozent des gesamten Haushaltsvermögens. Im Vergleich dazu halten die Deutschen weniger als fünf Prozent ihres Vermögens auf Altersvorsorgekonten (private Altersvorsorge).

„Wir haben gezeigt, dass die Kapitaleinkommenssteuer und die Bedürftigkeitsprüfung zwar die Vermögensstrukturen hin zu Wohnimmobilien verschoben haben, das Rentensystem jedoch auch das Gesamtvermögen erhöht hat“, sagt Dr. Kudrna.

Superannuation ist ein obligatorisches, privat verwaltetes beschäftigungsbezogenes System, das etwa 95 Prozent der Arbeitnehmer in Australien abdeckt. Arbeitgeber sind gesetzlich verpflichtet, im Namen ihrer Arbeitnehmer Beiträge in ihre Pensionskassen einzuzahlen.

„Dies gilt trotz der Auswirkungen der obligatorischen Superbeiträge auf das verfügbare Einkommen und der Illiquidität der Altersvorsorgevermögenswerte (auf die Sie erst ab einem bestimmten Alter zugreifen können), was Ihre Fähigkeit, ein Haus zu kaufen, zunächst einschränken kann“, sagt Dr. Kudrna.

„Wir haben herausgefunden, dass die Auswirkungen auf die Wohneigentumsquote sehr gering sind. Der Grund dafür liegt darin, dass die Menschen in der Wirtschaft mit der obligatorischen Rente mehr Kredite aufnehmen. Wenn man sich den Anteil der Eigenheimbesitzer ansieht, ist die Zahl der Haushalte mit einer Hypothek größer.“ Obwohl wir ein vermögensreicheres Land sind, sind wir auch höher verschuldet als der durchschnittliche deutsche Haushalt.

3. Wohneigentum

Auch die Art und Weise, wie Menschen Vermögen anhäufen, ist in beiden Ländern unterschiedlich.

„Nur 44 Prozent der deutschen Haushalte besitzen ihren Wohnort im Vergleich zu Australien, wo die Wohneigentumsquote bei fast 70 Prozent liegt und selbstgenutztes Wohneigentum den größten Teil des gesamten Haushaltsvermögens ausmacht“, sagt Dr. Kuderna.

Nach der Kalibrierung des Modells mit der deutschen Wirtschaft zeigen die Ergebnisse, dass australische Steuer- und Rentendesigns die Vermögenshöhe und Wohneigentumsquoten erheblich beeinflussen und etwa zwei Drittel der Unterschiede erklären.

Wie können zwei Industrieländer unterschiedliche Wohlstandsniveaus und -muster aufweisen?

Deutschland verfügt über ein duales Einkommensteuersystem mit einer progressiven Steuer auf Arbeits- und Renteneinkommen und einer proportionalen und relativ niedrigen Steuer auf Kapitaleinkommen.

Im Vergleich dazu werden in Australien Arbeits- und Kapitaleinkommen (und Altersrenten) zusammengefasst und nach einem progressiven Einkommensteuersystem besteuert.

„Dies zeigt, dass die progressive Kapitaleinkommenssteuer Australiens Wohneigentum und Investitionen in selbstgenutztes Wohneigentum begünstigt, wo unterstellte Kapitalrenditen überhaupt nicht besteuert werden.“

„Am wichtigsten ist, dass Deutschland über ein umlagefinanziertes öffentliches Rentensystem verfügt, das etwa 12 % des BIP ausmacht“, sagt Dr. Kuderna.

Im Gegensatz dazu kombiniert Australien eine steuerfinanzierte, ressourcenorientierte Altersvorsorge mit einem kapitalgedeckten Rentensystem, das durch Pflichtbeiträge finanziert wird.

„Das australische System ist für Steuerzahler erschwinglich, was den Vermögensaufbau und den Eigenheimbesitz unterstützt.“

Darüber hinaus berücksichtigt die Bedürftigkeitsprüfung der Altersrente keine selbst bewohnten Immobilien, was Wohneigentum im Alter begünstigt.

„Eigengenutztes Wohnvermögen unterliegt keiner Bedürftigkeitsprüfung. Sie könnten also ein Eigenheim im Wert von 5 Millionen US-Dollar haben, das von Ihrer Vermögensprüfung ausgenommen ist. Daher haben Sie möglicherweise immer noch Anspruch auf eine Vollaltersrente“, sagt Dr . Kudrna.

Wohneigentum in Australien im Vergleich zu Deutschland

Die Studie isolierte die wichtigsten politischen Mechanismen, die die Lücken bei Wohneigentum und Vermögen zwischen Deutschland und Australien schließen.

„Anfangs gingen viele davon aus, dass die Wohneigentumsquote der Australier aufgrund der jüngeren Bevölkerungsgruppe im Vergleich zu Deutschland niedriger sei. Wir konzentrieren uns jedoch auf die Wechselwirkung zwischen alternativen politischen Rahmenbedingungen und Wohneigentum.

„Einerseits stimulieren höhere (und progressive) Steuern auf Kapitaleinkommen den Wohneigentum, ebenso wie beitragsfreie, altersabhängige Renten. Andererseits erhöhen Rentenfonds aber auch die Ersparnisse und tragen dazu bei, dass mehr Haushaltsvermögen im Ruhestand ausgegeben wird .

„Obwohl es schon früher einen starken Zusammenhang zwischen der Sozialversicherung und der Wahl des Beschäftigungsverhältnisses gab, haben wir festgestellt, dass unterschiedliche Steuer- und Rentensysteme in den einzelnen Ländern ein wesentlicher Faktor für Wohlstand und Wohnverhältnisse sein können.“

Was bedeutet das für australische Politiker?

Sie machen etwas richtig.

„Die Struktur des aktuellen australischen Steuer-, Pensions- und Superannuation-Systems funktioniert gut und unterstützt Wohneigentum, Vermögensaufbau, die Gesamtwirtschaft und das Wohlergehen in der gesamten Einkommensverteilung“, sagt Dr. Kudrna.