Morgenshow: Blauer Montag | Reuters

Das Wort von Bourse ist auf einem Banner in der Nähe des Palais Brongnaire, der ehemaligen Pariser Börse, zu sehen, das sich am Place de la Bourse in Paris, Frankreich, am 6. August 2018 befindet. REUTERS/Regis Duvignau/File Photo

Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den Märkten von Sujata Rao.

US-Finanzministerin Janet Yellen sagte am Sonntag, dass eine Rezession nicht unvermeidlich sei, aber die meisten Wirtschaftsdaten weisen in die andere Richtung, einschließlich der düsteren PMI-Werte der vergangenen Woche in den USA und Europa. Weiterlesen

Daten oder politische Entscheidungsträger – es ist klar, wem von ihnen die Märkte glauben.

Die Laufzeiten zinssensitiver kurzfristiger Anleihen sind letzte Woche gestiegen, während die jüngsten Daten zeigten, dass Spekulanten rückläufige Positionen bei kurzfristigen Treasury-Futures reduzieren. Zins-Futures sehen nun, dass der Fed-Funds-Satz im Januar bei etwa 3,38 % seinen Höhepunkt erreicht – die am Mittwoch erwartete Bewegung um 75 Basispunkte würde die Zinsen tatsächlich auf 2,5 % anheben.

Was die Aktien anbelangt, hat die Lockerung der Zinserhöhungswetten die Aktienmärkte letzte Woche angehoben, aber die Stimmung verschlechterte sich am Montag für globale Aktien (minus 0,2 %) sowie für Wall-Street-Futures (.MIWD00000PUS).

Der Fokus wird jetzt wahrscheinlich auf Unternehmensgewinnen liegen, da die Saison des zweiten Quartals in Europa ernsthaft beginnt und mehr Technologiegiganten aufgrund eines Berichts aus den USA. Die Ergebnisse vom Montag zeigten, dass Ryanair wieder in die Gewinnzone zurückkehrte, während der niederländische Medizintechnikhersteller Philips Lieferengpässe und Schließungen in China für seinen niedrigeren Gewinn verantwortlich machte.

Dennoch könnten einige europäische Unternehmen, insbesondere Luxusgüteranbieter wie LVMH und Hermes, einen Silberstreif am Horizont des 10-prozentigen Rückgangs des Euro gegenüber dem Dollar seit Jahresbeginn mit einem zweistelligen Umsatzwachstum finden, was die Auswirkungen von China Read teilweise kompensiert mehr.

Und umgekehrt über den Atlantik, da Unternehmen zunehmend die Stärke des Dollars beklagen. Morgan Stanley schätzt, dass jeder Prozentpunkt des jährlichen Anstiegs des Dollarindex das Gewinnwachstum des S&P 500 um 0,5 Prozentpunkte senkt. Lesen Sie mehr.

Aber die schwachen globalen Wachstumsaussichten deuten darauf hin, dass der Dollar jetzt noch einige Zeit stark bleiben wird. Nach der Erklärung der US-Notenbank in dieser Woche könnte dies von einer nachlassenden Inflation in den USA oder einigen wirklich schrecklichen Zahlen zum Wirtschaftswachstum abhängen.

Wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Montag weitere Orientierung geben sollten:

Treffen der Welthandelsorganisation bis 26. Juli

– Die Bank of Japan stellt ein weniger pessimistisches Vorstandsmitglied ein. Lesen Sie mehr

Deutsche Branchenumfrage reduziert Produktion aufgrund höherer Energiepreise

Deutsche IFO-Umfrage für Wirtschaftsunternehmen im Juli

US Treasury Auction für 2 Jahre

Einnahmen in Europa: Ryanair, Vodafone, Christian Dior

– US-Einnahmen: Newmont Mining Corp., Whirlpool, Logitech

Bericht von Sujata Rao; Herausgegeben von Dara Ranasinghe

Unsere Kriterien: Thomson Reuters Trust-Prinzipien.