The Morning Show: Die RBA wird die Zinsen erhöhen, Powell an die Leute

7. März (Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten von Jamie McGeever.

Die Show geht weiter. Nur.

Globale und asiatische Aktien stiegen am Montag trotz eines Anstiegs der US- und globalen Anleiherenditen und vor einer erwarteten Zinserhöhung in Australien und aggressiven Kommentaren des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, am Dienstag.

Zusätzlich zur Zinsentscheidung der RBA am Dienstag haben Investoren in Asien eine ganze Reihe potenziell marktbewegender Indikatoren auf der Tagesordnung, darunter Chinas Handels- und Devisenreserven, Südkoreas BIP und die Inflation der Philippinen, Thailands und Taiwans.

Anleger gehen mit etwas optimistischer Stimmung in diese Ereignisse. Der globale Aktienindex MSCI stieg am Montag zum dritten Mal in Folge, die beste Performance seit einem Monat, und der Dow Jones stieg am vierten Tag, die beste Performance seit zwei Monaten.

Die Gewinne waren gering, aber sie kamen trotz einer Rallye der globalen Anleiherenditen am Montag und des Risikos bedeutender Ereignisse am Dienstag.

Das wohl wichtigste Ereignis in Asien wird die erwartete Zinserhöhung der Reserve Bank of Australia um einen Viertelpunkt sein, die die Liquiditätsrate auf 3,60 % anheben wird.

Analysten erwarten einen weiteren Anstieg um 25 Basispunkte im zweiten Quartal des Jahres, wodurch die Liquiditätsrate bei 3,85 % bleibt, dem höchsten Stand seit 2012. Wenn sich die politischen Entscheidungsträger auf der einen oder anderen Seite irren, wird es wahrscheinlich auf der harten Seite liegen.

Dies würde im Einklang mit Signalen der RBA im vergangenen Monat und von Zinssetzern bei anderen großen Zentralbanken stehen – der österreichische Zentralbankpräsident Robert Holzmann, ein kämpferisches Mitglied des EZB-Rates, sagte der deutschen Wirtschaftszeitung Handelsblatt, dass die EZB die Zinsen erhöhen sollte . um 50 Basispunkte auf den Sitzungen im März, Mai, Juni und Juli.

Der Fokus am Dienstag liegt direkt auf Powells ersten beiden Kongressauftritten in dieser Woche. Kurse und Preise auf dem Rentenmarkt deuten darauf hin, dass Händler erwarten, dass er den Aufsichtsbehörden ein aggressives Zeugnis abliefert – der implizite Zinssatz liegt bei etwa 5,50 % und die Händler nähern sich einer Wahrscheinlichkeit von eins zu drei auf eine Erhöhung um einen halben Punkt in diesem Monat.

Auch hier stellt sich die Frage: Wie lange können die Aktienmärkte halten und die Volatilität niedrig bleiben, wenn die Renditen und die Fed-Erwartungen weiter steigen?

An der asiatischen Datenfront könnten Chinas Devisenreserven im Februar Aufschluss darüber geben, ob Peking begonnen hat, seine riesigen Bestände an auf Dollar lautenden Vermögenswerten angesichts des starken Anstiegs der Spannungen zwischen den USA und China abzubauen.

Analysten erwarten, dass die Reserven von 3,184 Billionen Dollar im Januar auf 3,16 Billionen Dollar fallen werden, der erste monatliche Rückgang seit September.

Die jüngsten bewertungsbereinigten Zahlen zeigen, dass China im vergangenen Jahr Staatsanleihen verkauft, aber eine ähnliche Menge an US-Agency-Schuldtiteln gekauft hat, wodurch sein Engagement in Dollar-Anlagen weitgehend konstant blieb.

Hier sind drei wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Dienstag mehr Richtung geben könnten:

Zinsentscheidung Australien (Konsens: +25 BP auf 3,60 %)

– China Trade, Daten zu Devisenreserven (Februar)

Halbjährliche geldpolitische Aussage des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, vor dem Senat

Von Jamie McGeever; Bearbeitung von Josie Kao

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