WÖCHENTLICHE WIRTSCHAFTS- UND FINANZKOMMENTARE – Sparen Sie Gas: Deutschland begrenzt Energiepreise

Zusammenfassung

Vereinigte Staaten: Es wird mehr dauern, um diesen Verbraucher zu brechen

• Die eingehenden Daten deuten auf eine sich verlangsamende, aber widerstandsfähige Wirtschaft hin. Die letztgenannte Stärke macht es unserer Ansicht nach unwahrscheinlich, dass die Rezession Anfang nächsten Jahres einsetzen wird, und bedeutet auch, dass eine weitere Straffung der Geldpolitik erforderlich sein wird, um das Wachstum ausreichend zu bremsen und die hohe Inflation zu unterdrücken. Wir erwarten im nächsten Jahr immer noch eine leichte Rezession, aber jetzt erwarten wir, dass sie etwas später beginnt.
• Nächste Woche: ISM Manufacturing Index (Montag), ISM Services Index (Mittwoch), Beschäftigung (Freitag)

Weltweit: Die Bank of England interveniert in ruhigen Märkten; Die Inflation in der Eurozone erreicht zweistellige Werte

• Nachdem das Mini-Budget des Vereinigten Königreichs Bedenken hinsichtlich der Inflation aufkommen ließ, verpflichtete sich die Bank of England, vorübergehend unbegrenzt langlaufende Anleihen zu kaufen, um die Märkte zu beruhigen, und wird bei ihrer nächsten geldpolitischen Sitzung am 3. November eine vollständige Bewertung vornehmen, wo wir einen 100-Basispunkt erwarten Zinserhöhung. In anderen Nachrichten lag der CPI der Eurozone für September bei 10 % im Jahresvergleich. Da sich die Erdgasversorgungsbeziehungen zwischen Russland und Europa verschlechtern, wird ein weiterer Anstieg der Energiepreise befürchtet.
• Nächste Woche: Japanese Tankan Survey (Montag), RBA-Entscheidung (Dienstag), RBNZ-Entscheidung (Mittwoch)

Zinssätze beobachten: Fed Funds Outlook Update

• Die anhaltende Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft und die offensichtliche Bereitschaft des FOMC, „alles Erforderliche“ zu tun, um die Inflation einzudämmen, veranlassten uns, unsere Prognosen nach oben zu korrigieren. Wir sehen nun, dass der Ausschuss den Zielbereich für den Fed Funds Rate bis zum ersten Quartal 2023 auf 4,75 % bis 5,00 % anhebt.

Einblicke in den Kreditmarkt: Fünf Billionen im Minus, 26 Billionen immer noch im Plus

• Die von der Federal Reserve veröffentlichten aktualisierten Verteilungsfinanzkonten deuteten auf einen Rückgang des Haushaltsvermögens im zweiten Quartal dieses Jahres hin. Seit seinem Höhepunkt im vierten Quartal 2021 ist das Vermögen der Haushalte um mehr als 5 Billionen US-Dollar gesunken, von 141,9 Billionen US-Dollar auf 135,8 Billionen US-Dollar, und im zweiten Quartal ist bis auf eine viertel Billion US-Dollar ein Rückgang zu verzeichnen. Selbst mit dem jüngsten Vermögenseinbruch liegt das Vermögen der Haushalte immer noch fast 24 % über dem Niveau vor der Pandemie.

Thema der Woche: Leichter Umgang mit Gas: Deutschland Institute zur Deckelung der Energiepreise

• Die Bundesregierung kündigte am Donnerstag Pläne für ein 194-Milliarden-Dollar-Paket an, das darauf abzielt, die lähmenden Energiekosten zu senken. Die Ankündigung erfolgte am selben Tag, an dem der deutsche VPI-Bericht für September offenbarte, dass die Inflation auf 10,9 % im Jahresvergleich gestiegen ist.

Der vollständige Bericht ist hier.